股权管理平台Qapita的数据显示，随着融资寒冬的加深，创业公司员工股票期权(ESOP)套现事件的数量从去年的42起下降到2023年的16起，降幅超过62%。这是自2021年以来的三年低点，当时疫情引发的融资热潮达到顶峰，在创业生态系统中有43起这样的员工持股套现事件。

然而，由于监管要求，沃尔玛旗下的Flipkart向其员工提供了7亿美元的现金，这意味着印度创业生态系统的ESOP现金总额同比增长了178%，达到8.12亿美元。

除了Flipkart-PhonePe的巨额ESOP套现外，与2022年的2.92亿美元和2021年的4.23亿美元相比，2023年ESOP流动性事件的总价值仅为1.12亿美元。

Flipkart从员工手中回购了价值约7亿美元的esop，这是其将支付和金融服务独角兽PhonePe的全部所有权分离的举措的一部分。在印度大多数初创公司因持续的融资寒冬而裁员之际，这家电子商务巨头希望招聘和留住人才。

2023年，继Flipkart之后，Swiggy(5000万美元)、Tredence(3000万美元)、Pefios(1850万美元)和Porter(625万美元)提供了最大的ESOP现金。

在2021- 2022年的创业融资热潮期间，有很多关于员工如何在与科技创业公司的薪酬谈判中谈判更多的esop和更少的现金支付的故事。可以肯定的是，由于融资寒冬，人们对薪酬方案中员工持股比例最大化的热情在很大程度上被冲淡了。融资寒冬抑制了私营科技公司不断飙升的估值。

然而，业内人士表示，随着创业公司在融资寒冬中削减资金消耗，员工持股计划作为整体薪酬中一个重要吸引力的作用只会增强。

2023年，通过私募股权和风险投资渠道进入印度初创企业的资金总额暴跌至8.14亿美元，为前一年的三分之一，尽管12月份出现了复苏的初步迹象，发布了一系列融资公告。

根据Qapita的数据，自2021年初以来，ESOP兑现已使初创公司员工手中的财富达到14.6亿美元，这标志着初创公司员工不太确定期权是否会转化为真正的股权，进而转化为金钱的时代发生了变化。

业内人士表示，Zomato、Paytm、delivery等一系列成功的首次公开募股(ipo)，以及规模小得多的初创公司频繁的员工持股变现事件，帮助改变了这种说法。

“当你作为一名员工加入一家初创公司时，你的财富会成倍增长，而这个成倍增长就是员工持股计划。薪水最多只能与市场持平，但从来都不是真正的区别。金融科技独角兽公司Razorpay的创始人兼首席执行官哈希尔?马图尔表示:“当然，挑战在于，员工持股计划总是存在风险因素。

“我们公司的员工通过员工持股计划创造了改变人生的财富。即使在十多年的工资增长中，他们也无法做到这一点，”Mathur说。

Razorpay在过去10年里进行了四次员工持股回购，最近一次是在去年，当时它从员工手中回购了价值7500万美元的股票。

马图尔表示，公司每次进行新一轮融资时，都会与即将到来的投资者就员工的二次股票发行进行谈判。

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