2023年，通过私募股权(PE)和风险投资(VC)渠道进入印度初创企业的资金总额比前一年下降至三分之一，尽管12月份出现了复苏的初步迹象，宣布了一系列融资消息。

来自Venture Intelligence的数据显示，私募/风险投资基金在2023年对初创公司进行了603笔投资，价值81.4亿美元，而去年，即使融资寒冬开始给印度的初创公司投资蒙上阴影，私人市场投资者仍进行了1224笔投资，价值243亿美元。

印度创业公司经历了过去七年来最具挑战性的一年，融资水平低于除2016年以外的任何一年，2016年的融资总额为46亿美元。

印度的风险投资(2022年vs . 2023年)

资金寒冬没有缓解?

在Moneycontrol和CNBC TV-18的全球人工智能会议上，Peak XV Partners的董事总经理Shailendra Singh表示，在上市科技股持续上涨的背景下，未来几个月对印度初创企业的投资将会增加。

辛格说，当上市公司的股票表现良好时，就会产生涓滴效应，这对私营公司也是积极的。

Elevation Capital合伙人姆里杜尔?阿罗拉(Mridul Arora)补充说:“在明年，我们相信我们将看到一个相对较晚阶段的市场开放，因为从根本上说，印度是目前投资的最佳选择，我们对这里的创意和创始人的质量感到非常兴奋。”

然而，投资者认为，预计2024年相对更好的融资环境的属性将与2021年繁荣时期的生态系统完全不同。

“2024年仍将不及2021年，但将好于2020年、2022年和2023年。那些将筹集更多资金的公司将更加关注盈利能力。公司将获得资金，不一定是为了扩大市场份额，而是为了有效提高能力，这样它们在公开证券交易所上市后就能表现良好，”Fundamentum联合创始人兼普通合伙人阿希什?库马尔告诉Moneycontrol。

库马尔认为，未来几年将重点关注让真正的公司上市，为散户投资者创造财富。

印度最大的风险投资(2023*)

12月的资金

去年12月，由于投资数据较前三个月有所改善，初创企业松了一口气。本月共有48笔交易获得了10.27亿美元的融资，令人惊讶的是，这一数字高于去年同期的9.61亿美元(约57笔)。

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然而，8i Ventures的创始合伙人维克拉姆?查克拉(Vikram Chachra)表示，尽管风投公司都在谈论复苏的萌芽，但让人抱有希望的并不多。“这不是什么令人兴奋的事情。我们需要看到更多的活动。我们仍然看到大多数非常明显、非常明确的赢家在筹集资金。”

事实上，Fundamentum的库马尔表示，随着圣诞节和新年假期的临近，从12月第二周开始的投资意向书相对放缓。

“总体而言，整个生态系统在过去两个月的产量更高……许多正在宣布的交易都是在两个月前决定的。”但是现在，随着人们完成他们悬而未决的工作，这些公告不断发布，因为从财务、法律、尽职调查人员到风险资本家，每个人都在这些假期休假。”

印度每月的风险投资

级间的资金

在后期阶段，创业公司在2023年的48笔交易中筹集了23.39亿美元，低于2023年的77笔交易中的67.83亿美元。E轮创业公司的平均融资规模略有上升，从2022年的7200万美元增至7500万美元。然而，值得注意的是，这一阶段的投资数量从2022年的29个减少了16个。

然而，更重要的是，数据显示，F轮风险投资的平均融资规模急剧下降至5000万美元，直到去年还在1.38亿美元左右的高位徘徊。

2023年平均风投交易规模vs 2022年

“通常你会看到影响从公开市场开始，然后下降到后期，早期成长阶段，然后是早期阶段。早期阶段受到的影响总是最小，而最接近公开市场的公司受到的影响总是最大，这就产生了连锁反应，”Fundamentum的Kumar说。

从价值上看，大部分资金记录在成长阶段，创业公司在2023年完成了207笔交易，获得45.4亿美元，低于去年387笔交易的145.2亿美元的相对较高的投资水平。

与此同时，B轮风险投资的平均融资规模也从2400万美元降至1900万美元。2022年，C轮融资和D轮融资分别从4300万美元和6400万美元降至2400万美元和5400万美元。

与此同时，今年的阶段融资数据显示，在早期阶段，初创公司今年完成了大约316笔交易，总投资额为11.48亿美元。去年，处于这一阶段的创业公司在761笔交易中获得了30.39亿美元的融资。

早期阶段的平均融资规模也略有下降。虽然在种子阶段，公司继续吸引200万美元的支票，但在首轮融资中，风投开出的支票面额较低，从1400万美元降至1000万美元。

“我们在种子阶段提高了一些集中度，因为a轮和B轮交易明显下降。但它们必须从末端开始继续表现出活动。在过去一年左右的时间里，我们看到了很多处于种子阶段的活动，”IndiaQuotient的创始合伙人阿南德?卢尼亚(Anand Lunia)表示。

印度的阶段性风险投资

顶级投资者

可以肯定的是，今年专注于早期风险投资的Peak XV合伙人(前红杉印度)在2023年最活跃的风险投资公司名单上继续名列前茅。然而，完成的交易数量从2022年的75笔降至40笔。

紧随其后的是Blume Ventures和Accel India，分别完成了29笔和21笔交易。然而，两家公司在2022年分别将投资数量从50家和58家减少，这也使Accel从第二名降至第三名。

其他最活跃的投资者包括Rainmatter Capital、Info Edge、Nexus Venture Partners、Elevation Capital、Alteria Capital、Lightspeed Ventures、Stride Ventures、Matrix Partners India和Better Capital。

更重要的是，Better Capital今年在战略上做出了最明显的转变，投资了大约11家初创公司，低于2022年的58家。

Moneycontrol最近报道称，根据Peak XV Partners董事总经理拉詹·阿南丹的说法，风险投资家们坐着200亿美元的现金，准备在未来一年投资印度的初创企业。

最活跃的风险投资者(2023*)

投资者看好的主要行业

Anandan在德里举行的全球人工智能峰会上发表讲话时补充说，目前风投心目中最重要的主题是人工智能。

有趣的是，这种情绪在所有风投公司中都有体现。

“在后期，当你看到2024年和2025年的时候，我的感觉是，一些人工智能平台，人工智能主导的服务平台，以及在服务和制造业中使用技术将获得大笔资金，”Fundamentum的库马尔说。

Elevation的阿罗拉补充说:“我们继续看到很多令人兴奋的事情，包括我们对SaaS，尤其是其中的人工智能的兴奋，这显然已经成为全球的热门词汇，但我们也看到印度的人才库正在开发一些有趣的产品。”

风投继续看好的另一个领域是金融科技领域。“我觉得这是融资周期的结束，但新的技术周期也将开始。作为关注金融科技的投资者，我们相信，其中很多将通过数字公共基础设施推动。这是一个让我们兴奋的领域。”

有趣的是，IndiaQuotient的Lunia认为，教育科技和医疗科技领域还有很多潜力有待挖掘，这两个领域今年的投资都大幅下降。

“教育是一项未完成的事业，风投实际上没有做任何事情，没有发挥任何作用……医疗科技是另一个有待探索的领域。”有几家公司一开始做了一些有趣的模型，但在那之后就什么都没做了。”

Lunia表示，该公司将在未来一年探索这些领域的投资，并推出一只新基金。

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