小盘股波动很大，因此风险很大。但投资者往往被它们提供的高回报所吸引。在寻找投资小盘股的时候，这里有几件事要记住。过去的一年将以小盘股的出色表现而闻名，因为它们抢走了大盘股的光彩。小盘股成为2023年的流行趋势，吸引投资者加入小盘股的涨势。然而，在这一波动较大的市场中航行绝非易事。高回报的诱惑往往会让投资者对波动剧烈的小盘股所涉及的潜在风险视而不见。

此外，押注小盘股的风险更高，是因为Nifty小型股100指数在2023年大幅飙升近55%，这预示着未来一年回报将放缓，并将定期录得获利。

面对如此多的风险，在小盘股中导航可能是一项棘手的任务。这里有一些在深入研究这一领域时应该避免的错误。

错误的进入时间，快速退出

2023年小盘股带来的丰厚回报让一些投资者将这一领域视为投资成功的机会。但说实话，投资小盘股不会像赫拉·费里(Hera Pheri)著名的Laxmi Chit Fund那样，在21天内让你的钱翻倍。酝酿这样的梦想会让你陷入深深的损失。

当涉及到小盘股投资时，基金经理们把三条箴言奉为垫脚石——入市时机、给小盘股充足的增长时间、建立风险偏好以避开季节性陷阱。

Nuvama专业客户集团的执行副总裁Sandeep Raina表示，随着高回报，小盘股也需要更高的风险，这就要求投资者在进行投资分析时更加明智。

埃利奥斯金融服务公司(Elios Financial Services)机构经纪业务主管沙姆?钱达克(Sham Chandak)也同意这种观点，他认为小盘股的表现是周期性的，而不是长期性的。因此，他建议投资者确定由于宏观、监管、地缘政治或其他因素而受到青睐的行业和主题，这将有助于他们找到更好的进入点。

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此外，Raina还认为，当一个人有足够大的风险偏好来应对波动的冲击时，就应该进入小盘股空间，而波动在大多数小盘股中是常见的。因此，他认为，关注至少一年的长期投资将成为投资者保护财富的一种手段。

从第一天开始就全速前进

繁荣往往是盲目的，因此会吸引稳定的回报，这是2023年大多数小盘股的趋势，往往会促使新投资者在渴望获得可观收益的情况下大举投资。不过，对基金经理来说，从第一天起就全力投资小盘股是一个很大的危险信号。

在这样一个大幅反弹的背景下，利润提前锁定，低浮动和高波动性往往伴随着小盘股，冒险将你的全部资金投资在这个领域是一个很大的错误。Fintrekk Capital创始人阿米特?库马尔?古普塔(Amit Kumar Gupta)建议投资者试水，将总配置的三分之一左右用于投资。如果增长前景和周期性顺风保持不变，随着时间的推移，投资可以逐步增加。

将PE等同于估值

大多数投资者将一家公司的股价与股本比率(PE)视为其相对于同行估值的最终证明。然而，小盘股的情况可能略有不同，因为小盘股包含众多行业、类别和利基业务的股票。由于缺乏或很少有同行可以比较，仅仅依靠私募股权来确定估值往往会产生误导。

Raina建议关注公司的长期增长轨迹，以及其他因素，如机会规模、增长前景、利润率表现和ROCE(已使用资本回报率)，作为确定特定业务合理估值的主要参数。

古普塔还认为，人们不应过于关注小盘股的私募股权，而应关注它们的增长前景和周期性顺风。"由于小型股通常是周期性很强的板块，因此一个好的策略是在企业处于周期的低端时投资，"他补充道。

缓慢的研究

投资小盘股需要深入研究和尽职调查。由于许多小盘股参与者经营的是小众细分市场，为了了解公司的财务状况、目标和增长轨迹，彻底的尽职调查变得必不可少。

根据Chandak的说法，人们必须阅读至少两年的年度报告和投资者电话，以了解业务，收入组合，影响收入和利润率的因素，竞争格局，监管环境，管理层评论和他们的行动。

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虽然这确实很耗时，但你必须这样做才能获得公司的支持。公司展示信息的方式、财务披露和管理层讨论也应该让人感觉管理层有多开放，增长战略有多健全。当然，管理谈话也需要与绩效相对应。管理层的评论是否证实了季度业绩?“过滤掉那些有风险和不确定的。他补充说:“我们还应该过滤掉那些负债高得令人不安、不产生任何自由现金流、增长率和利润率都在萎缩、行业竞争激烈的小盘股公司。”

忽略大问题内伊的家伙

由于对一家小盘股公司进行如此广泛的研究是一项繁琐的任务，因此发现优质股票的一个好方法是寻找机构投资者正在买入的股票。这些大人物在财务方面更了解情况，并且有机会与大多数小盘股公司的管理层互动。"如果一家小盘股公司的持股模式中没有机构投资者，很可能是有原因的，" Chandak表示。你自己确定一个多袋者的前景听起来可能很棒，但你需要有严谨的态度和必要的资金来进行高水平的研究。

一刀切

与大盘股相比，小盘股的业务分布在更广泛的类别中。这意味着人们必须在公司对公司的基础上进行估值、投资原理和增长分析。

避免使用同一套策略来分析属于不同类别的业务。Raina还建议避开属于复杂和利基类别的股票，因为在这种情况下，由于缺乏可供比较的选择，理解商业模式、收入组合和增长前景变得棘手。

选择较低的自由浮动计数器

投资自由流通股低的小盘股是一个陷阱。资深基金经理Pankaj Tibrewal解释说，当自由流通股较低时，股票掌握在极少数投资者手中，这可能会给人一种股票上涨的错误感觉，但这可能不是正确的看待方式。他补充说，这是因为，在某个时间点，该公司需要稀释或发行股票，以符合监管规范。此外，即使股价跌至超出风险阈值，参与场外交易的投资者减少也限制了退出股票的机会。

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