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Santosh Kumar Singh基金经理; Motilal Oswal AMC他表示:“现金持有量没有固定的标准。我只是不太看好市场，这就是为什么我们的道具模型显示我们的风险敞口在某种程度上 我和他都不太看好，所以我们在那里保留了一些现金。但一般来说，我们在基金中保留的现金不会超过1%或2%。总的来说，我们是一个充分部署的基金。但截至今天，我们在基金中的现金略高。”

我们能深入了解你的平衡优势基金收益吗?它提供了近23%的巨大回报，非常有趣的是，在你所参与的四只基金中，我们可以看到，在市场的中端和小端，大部分配置都是在平衡优势基金中。这是你们从一开始就遵循的策略吗?因为我们看到了市场的繁荣?

平衡优势基金是一种资产配置型基金。首先，我们要明白这是一个资产配置基金我们要做的是减小基金的标准差。因此这只基金的标准差将明显低于Nifty的标准差。

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我们要做的第一件事是在股票和债券之间进行分配。从策略上讲，我们是非常活跃的投资者。我们没有对股权部分或债务部分进行任何钝化，也没有对这只基金进行任何对冲。所以我们不做任何钝化。该基金的成功之处在于，它没有中型、小型或大型之分。

我们在小盘股领域的配置将接近20-25%至20-30%。所以我们的想法很简单，就是寻找能赚钱的股票，而不是跟踪市场。因此，基于这个基本理念，我们试图管理基金。股权配置策略也很简单。我们进入利润增长率高、本益比低的盈利领域。这是我们管理基金的基本策略。

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但由于它是一个平衡优势基金，正如你正确提到的，主要重点是得到co的标准差控制，你就有了债务组合以及你的平衡优势基金的一部分。Amo就股票和债务方面而言，你会为平衡优势基金维持怎样的比例?当出现变化时，你会如何重新平衡它们?

我们在股票和债券之间的分配是基于我们自己的专有模型，我们称之为Motilal Oswal价值指数，每天都会在我们的网站上公布。如果有投资者想知道我们的配置，你可以去那里看看。所以我解释说，我们使用自己专有的量化模型在股票和债券之间进行分配。这是配置部分的核心，该模型基于三个基本标准，即市净率、市盈率和股息率。我们用这三个指标来观察市场的定位。

在此基础上，我们实际上尝试在债券和股票之间配置我们的基金。如果你看一下这只基金，目前的股票配置将接近55-56%。这是基于MOVI指数，Motilal Oswal价值指数，以及我的自由裁量权。如果我发现市场定向进入某个区域，我可能会想要更低或更高的配置。这就是我们决定股权和债务分配的方式。

分配比例可以从正常情况下的30-35%提高到75-80%。这是正常情况下的范围。在过去的一年里，市场一直在重新平衡。我们经常讨论再平衡因为我们用导数来进行再平衡。

当我谈到我们用于分配的Motilal Oswal价值指数时，大家都能听到我的声音。目前股权之间的分配，净资产约为55 - 56%。这是基于我们专有模型的指示的当前股权分配。

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除此之外，你还涉足制药、运输、IT服务等行业。我们想知道，在你的投资组合中，是否有任何你认为可以有更多配置或有潜力以更好的方式表现的行业?在这个时间点上，你们的行业具体方法是什么?

我用稍微相反的观点运行。你会发现，市场中表现最差的部分可能是我投资组合中权重最高的部分。这就是为什么你会发现，一家名为Star Health的公司将成为投资组合中权重最大的公司，因为该公司今年的表现明显不佳。

我们要做的是寻找一些公司，一些很好的公司，当市场变得消极的时候，我们试着接触这些公司。因此，如果你问我，我目前看好金融类股，但不看好贷款类股，因为该基金对贷款类股的权重相当低。我看好金融的所有其他部分。所以我们在保险方面有很大的敞口，我们通过孟买证券交易所在资本市场有很大的敞口。IT是另一个我相当看好的领域，这是一个我们逐渐超重的领域。这就是为什么你可以在这里看到一个最大的重量。

你持有现金的策略是什么?因为我可以看到，到目前为止，你持有的现金几乎占总资产的4%。这个百分比接近这个吗?我们总是看到你在投资组合中持有这么多现金，或者当你发现更好的机会时，它也会扭曲?

现金持有量没有固定的标准。只是我不太看好市场，这就是为什么我们的道具模型显示我们的风险敞口在某个地方，而我不太看好，所以我们在那里保留了一些现金。但一般来说，我们在基金中保留的现金不会超过1%或2%。总的来说，我们是一个充分部署的基金。但截至今天，我们的基金现金略高。

你不是那么乐观，仍然在寻找机会，但现在IT行业的机会不多了?

这就是为什么imf有一些与之相反的轮廓。在我们的投资中，我们最大的增持是那些在市场上表现不佳的领域。即使在过去，如果你看一下基金的表现，它也来自于大约七、八只股票，这些股票没有任何人购买。所以我们在管理基金的时候有一种稍微相反的心态。这就是为什么我们在市场中寻找机会。

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我可能不看好股市，但我有很多股票 我非常看好，倾向于买入，然后等待时机，因为我们正在买入一些业内最好的公司。

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