美国通胀和劳动力成本等关键指标近几个月大幅降温，增强了人们对美国经济可能能够避免衰退的乐观情绪。

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)上周五公布的数据显示，衡量工资和福利的就业成本指数(employment cost index)在第二季度上升了1%，是自2021年以来的最低涨幅。

另一份报告显示，美联储青睐的通胀指标个人消费支出价格指数(cpi) 6月份较上年同期上涨3%，为两年多来的最小涨幅。核心价格——不包括食品和能源，被认为是潜在通胀的更可靠信号——上涨了4.1%，低于预期，也是自2021年以来的最低水平。

PCE报告还显示，6月经通胀调整后的消费者支出增幅为年初以来最大，强化了周四公布的显示美国经济第二季稳健扩张的数据。

综上所述，这些数据增加了美联储能够实现所谓软着陆的希望:在不造成大量失业的情况下缓和通货膨胀，尽管利率上升幅度是一代人以来最高的。

标准普尔500指数开盘走高，美国国债收益率保持低位。

尽管ECI的发布频率与月度就业报告中的收入指标不同，但经济学家往往更喜欢它，因为它不会因不同职业或行业的就业构成变化而扭曲。

与去年同期相比，就业成本上升了4.5%，这是自2022年第一季度以来最慢的增长速度。尽管如此，这仍远高于疫情前的典型速度。文职人员的工资和薪水增长了4.6%，是自2021年底以来的最低涨幅。

各行各业的工资增长放缓相对普遍。福利成本的增长也有所放缓。

尽管就业依然强劲，但近几个月来，随着更广泛通胀压力的减缓，各种工资增长指标都有所放缓。尽管利率快速上升，但劳动力市场的持续强劲一直是经济恢复的关键。

周五的另一份报告显示，美国7月份消费者信心上升至2021年以来的最高水平，越来越少的消费者将通胀归咎于生活水平下降。

美联储官员特别指出，由于劳动力市场吃紧，服务业通胀率仍处于高位。在最新的个人消费支出报告中，不包括住房和能源在内的这一类别的价格上涨了0.2%，与5月份的涨幅相似。

从某些指标来看，工资增长终于超过了通货膨胀，增强了美国人的购买力。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在7月26日的新闻发布会上表示，ECI数据以及即将发布的消费者价格报告将成为美联储决定今年晚些时候是否继续加息的因素。

“依赖数据的美联储将在今天的报告中看到好坏参半的结果。BMO资本市场的高级经济学家Sal Guatieri在一份报告中说:“通货膨胀和劳动力补偿正在放缓，但消费者(和经济)似乎正在加速。”

彭博经济评论

“第二季度ECI的放缓提供了迄今最令人鼓舞的反通胀迹象，表明通胀中最具粘性的部分正在下降。它还表明，最近的工资通缩并非偶然，而是有其影响的。”

——安娜·王(经济学家

(乔丹?雅虎(Jordan yahoo)协助。)

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